金融業賺錢的祕密：掌握資源，利用信息不對稱賺錢

爲什麼搞金融的賺錢更多？

作者：秦小明

摘自公衆號：秦小明

前幾天助理問我身邊的同學畢業後，大概現在都是什麼收入水平。我快速在腦子裏過了一遍身邊比較熟悉的朋友，報出了一個數字：

六十萬一年。

這還不包括年終獎金，算上年終，一年一百往上妥妥的。

兩天後，我收到了助理的辭職請求，她要跳槽去金融行業，我自然是沒有同意。

我不少關係較近的朋友，都在金融圈子。我自己也在行業裏打工過一些年，對行業的整體情況還算有些瞭解。

要說明的是，這裏討論的都是總體情況，平均水平。人人都知道，哪個行業都有賺大錢的，哪個行業都有屌絲，金融行業裏也有收入很低的民工。這些具體的差異性，不是我們要討論的範疇。

不吹不黑地講，整體來說，金融行業的待遇水平，的確要顯著地高於其他行業。唯一能與之媲美的，可能是互聯網公司，並且特指持有公司股票的那部分員工。

上次和阿里的一個朋友吃飯時談到「年終獎」，他是工作了四五年的產品經理，說年終發了3個月的工資。這讓我頗爲吃驚，因爲常常看到網上說，某某互聯網公司年底發了幾十個月的獎金。

「那只是媒體的噱頭，遊戲行業或者極少部分纔會有的，多數人都是幾個月工資。」

朋友如此補充到。

回到金融行業，以我身邊的朋友來講，年終獎和工資收入各佔全年收入的一半，是常態（除非市場表現極差），市場好的時候，最誇張的情況，一個工作四年的朋友領了四百萬年終獎金。

聯想到新近成立的一家券商，圈內應該都清楚，一度在市場瘋狂挖人，有一定市場影響力的，比如新財富前幾名，開價都是四五百萬起跳。

金融行業的收入水平，和其他行業的對比，下圖可見一斑。藍柱代表紐約的證券行業，紅柱代表其他行業。

問題來了，不少人心中都會有一個疑問：

憑什麼搞金融的能賺這麼多錢？

有人說，是因爲搞金融的准入門檻很高，招的都是些名牌大學畢業的，動不動研究生起步。

有人說，是因爲搞金融的加班多，比如投行那些人，雖然年薪百萬，但也是拿命在賺錢。

還有人說，是因爲現在泡沫大，搞金融的賺到了資產價格泡沫化的錢。

以上說法，全錯。

說是因爲泡沫的，看一下上面圖當中2008年的數據，就會發現，哪怕在金融危機最嚴重的一年，金融行業也遠比其他行業賺得更多。

那到底是因爲什麼？

1、資源節點

問：賺錢有哪幾種方式？

答：靠信息賺錢，靠錢賺錢，靠賣注意力賺錢，靠賣勞力賺錢。

問：那種賺錢方式最容易?

答：第一種。

最典型的靠信息賺錢的，是剛改革開放時的倒買倒賣，這樣的方式成就了中國第一批富人。手握不對稱的信息，把雙方鏈接撮合到一起，然後收取中介費。這樣的方式叫什麼？

空手套白狼。

舉個簡單例子，投行的收入爲什麼高？ 是因爲它處在需要錢的，和有錢的，這兩方的中間。專業點來說，處在融資方和投資方的中間。

投行是這兩方資源的節點。想要融資的一方，需要藉助投行找到資金方。想要投資的一方，需要藉助投行找到可投的資產。投行在這中間來回倒騰，牽線搭橋，然後中介費就到手。

除了投行，金融行業的很多分支，都具有這個特點。可以簡單理解爲，它充當了很多資源流轉的媒介，正是這種媒介的角色，讓金融行業有機會成爲資源的結點。

資源結點的深層含義，即是擁有信息優勢。

我手上擁有優質客戶，這是我的資源，我利用這些客戶來賺錢，本質上，是利用的我對這些客戶的信息優勢來賺錢。

金融行業裏的人，也能夠獲得更多信息優勢，無論是宏觀經濟大勢上的，還是微觀產業公司層面的。信息優勢越多，越容易鋪開人脈，建立起互相交換資源（交換信息）的關係， 因而越容易從這當中做成「空手套白狼」的事情。

2、槓桿

槓桿我已經不是一兩次提到了。它的意思就是你用10塊錢辦100塊錢的事，這樣的槓桿就是10倍。

金融行業能賺錢，另一個核心原因，甚至我認爲是最重要的原因，是因爲它可以持續的高槓杆經營。

加槓桿經營，某種意義上，也是「空手套白狼」的事情。

以銀行業爲例，銀行一端把居民的錢借過去，另一端再把這些錢放貸貸出來，兩端的利差，就是銀行的利潤。

而在這一過程當中，銀行需要多少資本來做這個交易呢？

按照8%的資本充足率，只需要交易金額的8%即可。換句話說，銀行放100塊貸款出去，自己只需要有8塊錢作爲「保證金」即可。

這樣的好事，其他哪個行業能有？

資本充足率是銀行經營當中控制風險的一個核心指標。它是用銀行的自有資本/加權風險資產計算而得。這個比率的倒數，可以看做銀行經營的槓桿倍數。

以下是中國銀行業近期的槓桿率。

不理解資本充足率？沒關係。你可以直觀地把它理解爲，你做一個交易的「保證金」比率。也就是，你要做100塊的交易，需要有8塊的保證金，也只需要8塊就夠了。

保證金交易，運用得更徹底直觀的是在期貨交易當中，讓我們來舉個形象的例子。

你投入10萬本金（保證金），買入價值100萬的螺紋鋼期貨。今天螺紋鋼的價格上漲了5%，100萬的價值變爲105萬。那麼你的收益，就是5萬/10萬=50%，相對於螺紋價格的漲幅，放大了十倍。

金融行業的高槓杆，和期貨的保證金交易，本質相同。當然，槓桿越高，意味着風險越大。2008年的金融危機，就是加槓桿加太瘋玩兒脫的。

最近金融行業搞去槓桿，也就是因爲金融機構太猖狂，槓桿一個勁兒往上加，用錢賺錢，用別人的錢賺錢，堆積了潛在巨大的風險。當然這個不是今天文章的主題，不展開。

用槓桿賺錢，本質上，就是用別人的錢來賺錢。

金融行業由於其信用中介的角色，由於其國家擔保的事實地位，所以能方便地，以極低的成本，「借入」別人的錢，然後再用這些錢去套利。這樣的方式，除了金融行業，還有哪個行業能做到？

3、輕資產與低邊際成本

這一點與互聯網行業頗爲相似。

在互聯網行業，一個App服務100萬用戶，與服務1000萬用戶相比，成本並不會顯著提升（除去市場運營等）。這個叫做邊際成本爲零，也就是新增一個用戶耗費的成本爲零。

在金融業，雖然不如互聯網行業這麼顯著，但是也總體具有這個規律。最典型的，是資產管理行業。

一個基金經歷管理1億和管理10億，可能多配置幾個研究員交易員就夠了，並不需要更多額外的投入。同樣地，一個投行團隊做一單融資額一億和融資額十億的交易，付出的成本也不會高太多。

其他行業就不一樣。除了人力這種輕資產的投入，你還需要投入設備、技術、廠房、工具等等，這些要素的成本，往往會隨着你的經營規模擴大成比例上升。

比如你去開學校搞培訓，要增加收入，就要多開教學點，就要多租場地，多招老師。你的邊際成本是不可能接近於零的，甚至隨着管理半徑擴大，邊際成本還可能上升。

輕資產下的低邊際成本，再結合上一部分提到的高槓杆，讓金融行業擴張起來，也幾乎沒有太多的市場障礙（除了監管）。

搞金融的，都是全球套利。

一個資產管理公司，同時配置美國的股票，中國的股票，歐洲的地產，這些是非常常見的。除了金融行業，有哪個行業，可以如此方便地接入全球市場，利用全球市場的機會來賺錢？

輕資產另外一個重要的含義是，除了人，幾乎沒有其他要素來參與利潤的分配。賺的錢，全都分給人這個要素了，所以金融行業的人，自然能賺到更多的收入。

4 、對個人有何啓示

以上三點，是我認爲金融行業能整體上賺到更多收入，最核心的原因。

對資源的掌握，使得金融行業佔據了信息優勢，這種信息優勢，則直接轉化成了信息不對稱下的收入來源，最常見的是「中介費」，「渠道收入」等。

光有信息優勢還不夠，要把這種優勢放大，需要低成本地加槓桿。如若不然，房地產中介怎麼沒有金融業賺得多? 因爲它沒辦法持續或者低成本地加槓桿。金融行業低成本加槓桿的天然屬性，讓其可以方便地利用別人的錢，來爲自己賺錢。

輕資產下的低邊際成本，則保證了行業的擴張變得天然地更爲容易。全球套利的金融市場，自然能提供更多的機會。輕資產結構，也自然保證了人員可以分到更多的經營成果。

不是每個人都有能力或者機遇先讀個名校，進入金融行業，再逐步負責核心業務，但是每個人都可以弄懂金融行業爲何賺了更多的錢。這背後，對應的是人人都可以學習的金融思維。

中國好幾代人都被教育，勞動創造財富，實際上這是個大錯特錯的觀念。如果勞動創造財富的話，富士康的工人，應該是天底下最富的人了。

在金融行業裏同樣如此，比的不是誰花了更多時間。在一個錯誤的方向上，可能你越努力，虧損就會越多，比如在牛市裏做空。

財富的分配和創造，需要你構建屬於自己的核心資源，掌握了資源的人，最終纔會處於財富分配的最頂端。不然你以爲公司招些不會幹活的二代是傻還是啥？

掌握資源，利用信息不對稱賺錢。是最高級的賺錢方式，也是無本萬利的方式。

除此之外，要善於敢於加槓桿。

不是喊你去賭博，而是要學習懂得如何撬動身邊的資源爲我所用，這一點很多人都沒有意識到。

大家的思維更多的是，我有10塊錢，我只花5塊，另外5塊壓在箱底。更可取的是，尤其是在年輕奮鬥期，我有10塊，我怎麼可以撬動100塊的資源爲我所用。

最後，要構建資本化的收入，低邊際成本的收入。

你可以抱怨自己運氣不好，入錯了行，所以沒有搞金融的賺得多。但是你不能抱怨自己太懶，不願學習，不願改變思維習慣。

哪怕是搞金融的，沒有金融思維，也難賺到大錢。不是搞金融的，有了金融思維，也可能財富自由。

金融思維不能直接轉化成錢，但我相信，它是你提高「財商」的第一步，也是最重要的一步。